4.2 Investition
Kapitalwertmethode I
Controller Schludrig legt Ihnen nachfolgende Investitionsrechnung für ein Investitionsprojekt mit 3 Jahren Laufzeit und einem Investitionsvolumen von 180.000 € vor. Die Investition soll zu Beginn des 1. Jahres getätigt werden. Ein Restwert am Ende der Laufzeit wird nicht erzielt.
Jahr 0
Jahr 1
Jahr 2
Jahr 3
Umsatzeinzahlungen
200
250
300
Personalauszahlungen
-120
-130
-150
Abschreibungen
-60
-60
-60
Zinszahlungen zur Finanzierung der Investition
-18
-12
-6
Gewinn
2
48
84
Barwerte der zusätzlichen Gewinne bei 12% Kapitalisierungszinsfuß
1,79
38,27
59,79
Summe der Barwerte = Kapitalwert
99,84
Angaben in TEUR
a)
Inwiefern ist die Ermittlung des Kapitalwertes in der dargelegten Form zu kritisieren?
b)
Ermitteln Sie den richtigen Kapitalwert der Investition unter Ansatz von einem Kapitalisierungszinsfuß von 15%.
c)
Erläutern Sie einem Mitarbeiter, der die Kapitalwertmethode nicht kennt, das Berechnungsergebnis aus b).